21 世纪经济报说念记者 贺泓源 北京报说念

据中新网音问，当地时辰 4 月 9 日，好意思国的所谓"平等关税"政策认真落地奏效。

4 月 9 日，商务部关联负责东说念主示意，近期，好意思方在以芬太尼为由先后两次对华加征野心 20% 关税的基础上，又对华加征 34% 的所谓"平等关税"，并进一步加征 50% 关税，好意思方还在策动取消中国永恒简单商业关系地位，就对华海事、物流和造船业 301 访谒提倡征收口岸费的建议适度门径。关于这些单边目的、霸凌目的适度门径，中方坚贞反对，已把柄海外法基本原则和法律端正坚贞秉承反制门径选藏自身职权。

据央视新闻，4 月 7 日，一份欧盟文献涌现，欧盟委员会提议对一系列好意思国入口商品征收 25% 关税，该关税规画自 5 月 16 日起奏效。另一方面，欧盟委员会将好意思国波旁威士忌从其拟征收反制关税的商品清单中剔除。

还需看到的是，好意思国通达巨头耐克，已成为好意思国总统特朗普关税政策殉国品。

"平等关税"公布后当日，耐克股价收盘下落 14%，市值挥发超 138 亿好意思元。截止当地时辰 4 月 8 日收盘，耐克股价报收 53.27 好意思元 / 股，跌幅 4.21%。

股价暴跌背后是，耐克供应链仍是对东南亚及中国阛阓形成依赖。

耐克透露数据涌现，在鞋类坐褥中，2024 财年，越南、印度尼西亚和中国的工场分别坐褥了约 50%、27% 和 18% 的家具。在服装坐褥中，2024 财年，越南、中国和柬埔寨的工场分别坐褥了约 28%、16% 和 15% 的家具。

鞋类与服装为耐克主要销售家具。在截止 2025 年 2 月 28 日的最新财季，耐克鞋类销售额 72.08 亿好意思元，货币中性口径下同比下滑 9%；服装销售额 31.93 亿好意思元，货币中性口径下同比下滑 1%。

跟着平等关税落地，耐克在越南、印度尼西亚和中国工场的家具资本将径直飙升跨越 30%（越南平等关税税率 46%，印尼税率 32%）。

需要细心的是，以现在诱骗形态来看，关税资本似乎是耐克在承担。

4 月 8 日，华利集团对外在示，该公司销售价钱为离岸报价 ( FOB 价钱 ) ，通达鞋制造商与客户的价钱订价机制是资本加成的订价形态，关税往往不会由制造商承担。"现在客户莫得取消、减少订单的情况，莫得收到客户疗养出货规画的见告，莫得客户提倡需要制造商降价来分担可能的关税影响。"该公司称。

华利集团还提到，该公司主要坐褥基地位于越南，客户主要来自好意思国。2024 年上半年，86.7% 收入来自好意思国客户。华利集团财报中透露的销售收入，是按客户总部地点地进行的永别，比如公司来自耐克的收入总共统计在好意思国地区，来自 Puma 的收入总共统计在欧洲地区。

据耐克供应商名册，华利是其主要供应商。

此种场所下，耐克是否不错沟通加价，调度关税飙升带来的腾贵资本？

现在来看，耐克腾挪空间有限，该公司销售额已在拖沓区间。在最新财季，耐克营收 112.7 亿好意思元，同比下滑 9%；净利润同比下滑 32% 至 7.9 亿好意思元。

还要细心的是，耐克销售下滑是种寰宇性趋势。

在最新财季，耐克北好意思区域销售同比下滑 4% 至 48.6 亿好意思元；EMEA（欧洲、中东、非洲）区域销售同比下滑 10% 至 28.1 亿好意思元；大中华区销售同比下滑 17% 至 17.3 亿好意思元；亚太拉好意思地区销售同比下滑 11% 至 14.7 亿好意思元。

在边界最大的北好意思阛阓，耐克收入同比下滑 4% 至 48.6 亿好意思元；息税前利润同比下滑 21%，息税前利润率同比下滑 4.9pp。分渠说念看，NikeDirect 下降 10%（线下门店下滑 6%，电商下滑 12%）；批发业务增长 3%。分品类看，鞋类收入下降 9%，服装收入增长 7%。

背后是，在通胀压力下，北好意思阛阓本人仍是承压。

好意思国密歇根大学 3 月耗尽者信心指数初值降至 57.9，长久通胀预期升至 3.9%，为 1993 年以来最高水平，耗尽者对滞胀的担忧加重。

好意思国商务部数据涌现，2025 年 2 月，好意思国零卖销售数据为 7227.1 亿好意思元，同比增长 3.1%，环比仅增长 0.2%，权贵低于阛阓预期的 0.6%，且 1 月数据被下修至 -1.2%，创 2021 年 7 月以来最大降幅。

如斯态势下，耐克在北好意思阛阓加价是种冒险。

而在重要的 EMEA 与大中华阛阓，好意思国政府的平等关税政策将对耐克品牌酿成冲击。

"耐克在海外环境变化中越来越被迫，这跟企业规画无关，但没得选。"有耐克前中层向 21 世纪经济报说念记者感触。手脚对比，德国企业阿迪达斯在华复原增长。 在 2024 财年，阿迪达斯收入同比增长 8.4% 至 34.59 亿欧元。

在最新财季，耐克大中华区营收同比下滑 17% 至 17.3 亿好意思元。息税前利润同比下滑 42%，息税前利润率同比下滑 10.4pp。分渠说念看， Direct 下滑 11%（线下门店同比下滑 6%，电商同比下滑 20%）；批发渠说念同比下滑 18%。分品类看，鞋类和服装收入均下滑 17%。

耐克大中华区收入下降幅度较大，主要原因是客流双位数下滑，同期促销环境好坏，耐克加快计帐阛阓库存，对收入和毛利率齐产生了负面影响。

于 2024 年 10 月入职的新任耐克 CEO 贺雁峰（Elliott Hill）一直念念让耐克"重回正轨"。他是一位耐克"老东说念主"，曾在耐克职责 32 年，见证这家公司起落。

在贺雁峰的策略里，中国阛阓尤其蹙迫。他强调，" Win Now "计策要点，将从三个重要国度（好意思国、中国和英国）以及五个主要城市（纽约、洛杉矶、伦敦、北京和上海）运行。

可跟着好意思国发起平等关税万博manbext体育官网app娱乐，耐克规画将越发被迫，最终是阛阓与企业在为特朗普的政策买单。